SAP在2025年7月23日发布了第二季度财报，呈现出“冰火两重天”的局面。本文深入分析了其利润与自由现金流因成本控制而大幅增长的“喜”，以及因云业务增长不及预期和维持保守的全年展望而引发市场担忧的“忧”，揭示了SAP在AI与云转型关键时期的机遇与挑战。